上市十年与时俱进中南建设总资产上涨十五倍的密码

发布时间：2020-01-06 14:40:17 编辑： 江苏省江都市 来源：

原标题：上市十年与时俱进 中南建设总资产上涨十五倍的密码

当中国房地产行业迈入21世纪贰零年代的第一天，即有学者分析称，过去十年是典型的电梯模式，即便赶上的是末班梯也可以受益于“白银时代”的尾巴。可如今，房住不炒的政策仍在延续，电梯模式已无缝链接至徒手攀岩模式，即面对确定性的困难，适者生存。

在专业人士看来，过去十年，中国房地产行业发展依靠规模驱动。未来，“大鱼吃小鱼”式行业洗牌仍在加剧的背景下，无论是持续的创新模式，还是适者生存的行业规则，中国房地产行业发展都需要全能型房企的“内生式”成长推动。

所谓的全能型房企，就是在“房地产行业是中国最大的制造业”的新定义下，“房地产 +建筑业”的双轮驱动是基础，强大的融资能力是核心，同时还要具备全产业链的专业服务能力和与时俱进、顺势而为的变革式管理基因。

那么，谁才会是贰零年代脱颖而出的全能房企呢？上市十周年的中南建设（000961.SZ）给出了自己的答案。

踏浪而行，黑马之姿稳居行业20强

作为房地产行业中最早以“房地产 +建筑业”双主业模式运营的房企之一，成立于 1988年的中南建设顺应时代发展脉搏， 踏准行业节奏，精准战略布局31载：从以建筑施工单一业务起家，到 1997年正式进军房地产领域率先开启“双轮驱动”模式；从打造南通 CBD的大盘模式无缝链接转型至 2013年的“小盘快跑、小盘深耕”战略，独有的“中南速度”成就此后六年销售额 53%的复核增长率奇迹。

而从2003年明确了以“产业化与多元化有机结合”和“产业经营与资本经营”的发展思路开始，中南建设逐渐形成以中南置地和中南建筑为核心，包括建投、等为辅助“十项全能”互补结构。

特别是在2009年成功上市进入资本经营快车道之后，依托于集团的全产业链优势，“十项全能”的中南建设已逐渐成长为全能型房企的代言人。

十年蜕变，业绩就是最好的证明。十年前，作为偏居一隅的地域性房企，中南建设上市首年的房地产销售金额仅为43.3亿元，全年新增项目仅 2个。

十年间，凭借与时俱进的战略布局和顺势时代发展的变革策略，不断用前瞻性的土储布局巩固并提升了行业地位。截至2019年 9月末，高质量发展中的中南建设已晋升至房企 16强之列，其总资产已达 2730亿元，十年累计涨幅达 15倍；总营收 409.56亿元，累计涨幅超 6倍。

目前，中南建设聚焦长三角、珠三角以及内地人口密集型的核心城市，进驻上海、南京、杭州、苏州、南通、青岛、西安、成都昆明、南宁等107个城市。

受益于前瞻性的精准布局，2019年，中南建设实现房地产销售金额 1980.2亿元，十年间涨幅接近 45倍，而全年新增项目数量已突破 50个。

值得注意的是，业内专业人士预测，在贰零年代，长三角城市群的房地产市场将展现出极大的上升空间。来自克而瑞统计的数据显示，在2019 年100城新建商品住宅成交均价涨幅TOP10中，长三角占了一半的名额。其中，位于长三角三四线城市的中南建设大本营南通同比涨幅达31%。

深耕长三角——进入贰零年代的中南建设再次踏准了节奏。

在全能房企的核心竞争力融资能力方面，除充裕的银行授信之外，中南建设目前还具备债券、资管、信托及ABS等多样化的融资渠道。而在房企融资渠道因政策监管趋严而收窄的当下，中南更是通过首次发行美元债进一步拓宽融资路径。而多元化融资渠道保障也正是中南建设保持高质量发展的坚实后盾。

中南建设的“全能”还体现在带给投资者 10年的超额稳定投资收益。截至 2020年 1月 2日，中南建设 10.55元 /股收盘价较其上市初期股价累计涨幅接近 10倍。特别是在 2019年，中南建设股价全年涨幅达 92%，在 A股同行业可比公司中的涨幅冠军。

踏准了节奏的中南建设，收获自然硕果累累。

除投资者的认可外，中南建设2019年还收获了 46份买入 /增持的研报，国际权威评级机构标普也将中南建设长期主体信用评级展望由“ B/稳定”调整为“ B/正面”。这亦是中南建设全能级表现的最佳回报。

十年变革，战略转型成效显著

对于中南建设全能模式的成功，中南建设董事长陈锦石把秘诀归结于一个字——变。陈锦石总结道：“如今，政治、经济、市场都在变化，从企业创立至今，我们一是跟随国家经济形势的变化而变化；二是产业结构不断调整和优化；三是企业发展方式、经营方式、管理方式不断转型。同时，充分放权，打造共创共赢共享平台，最大限度激发企业和员工内生动力，为中南的持续健康快速高效发展倍添活力。”

无论是2012年房地产行业处于下行周期，还是 2015年业绩经历短暂的增速下滑，中南建设都积极求“变”，在行业下行阶段实现逆势高増长。

具体来看，除精准的土储战略外，中南建设十年间的成长主要还受益于三大变革：一是淡化家族式企业属性，引进职业经理人，并实施市场化的股权激励，増加核心团队凝聚力，为中南实现跨越发展全面赋能。

中南建设依靠三大机制变革实现自动自驱，其一，投、融、管、退独立激励体系；其二，两级半及矩阵式标准组织架构；其三，倡导简单透明、正道经营、以客户为中心、成果导向、奋斗共享的企业文化。

值得一提的是，2018年 7月及 2019年 5月，分别面向公司董事、高级管理人员以及中层骨干员工公司分别实施两次长期期权激励计划。今年年初 2019年期的业绩考核目标业已实现，相应激励行权已在兑现中，激励红利的落地彰显出公司对未来发展的坚定信心。

二是淡化大盘开发，新增单项目规模小型化，从土储端为实现高周转做准备。“ 跟投机制+短平快组织架构”提升项目执行效率，助力销售规模再提升。

三是“房地产 +建筑”双轮驱动过程中顺势而为，保持“ 1+1>2”的价值最大化。

此外，早在 2003 年，中南便开始对南通海门市常乐镇中南村进行升级改造，此后在新农村建设、灾区援助、希望小学等方面展开了持续的公益慈善投入。 2011 年 5 月 16 日，公司出资设立江苏中南慈善基金会，多年来慈善投入累计超过 8 亿元人民币，连续九年荣获中国十大慈善企业称号。

同时，中南还持续通过“一厘米温暖”文化支持活动、“黄金四分钟”健康急救活动、“安全斑马线”交通安全宣传活动、“橙色总动员”消防安全宣传活动，为社会传递正能量，传播大爱。

如今，进入二十一世纪贰零年代的中南建设，正稳步迈向2000亿房企阵营的新起点。可以预见的是，作为全能房企，中南建设还将创造出更多的可能。

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