什么是“固收+”?适用哪些投资者?

发布时间:2021-02-02 13:22:27 编辑: cj 来源:天天基金

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  不少投资者咨询:当下有没有什么相对比较稳健的投资品种可以选择呢?别着急,今天给大家介绍一种“固收 +”策略。

什么是“固收+”?适用哪些投资者?

  1、什么是“固收+”

  “固收 +”,顾名思义,主要是由“固收”和“+”两部分组成。

  固收,全称是“固定收益”,通常是指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产,一般占比在 70% 以上。

  而“+”则是在“固定收益资产”的基础上投资于股票等风险相对较高的权益类资产,这部分占比则不超过 30%。

  我们举个简单的例子来看,“固收”就像是一杯原味的奶茶,而“固收 +”则是在原味奶茶的基础上加上一些“珍珠、布丁和奶盖”等等。

  2、“固收+产品的特点

  “固收+”策略,简而言之,就是将产品组合中主要资产配置于固定收益产品,同时辅之以权益资产,以达到增强组合收益的策略。

  从产品类属看,采用“固收+”策略的产品并无一个明确的区隔,这类产品多分布在偏债混合、灵活配置混合等各种产品中。

  “固收+”产品追求的是中长期稳定增值的绝对收益,与传统基金跟随市场行情,通过拼排名看业绩的有本质不同。

  所以“固收+”产品的业绩表现具有以下特点:

  (1)仅以业绩排名无法评判产品业绩,尤其是短期排名,短期业绩能够打榜的通常是相对激进策略的产品;

  (2)各年度收益率,甚至单季度收益,超越短期理财货币基金收益的胜率需要够高;

  (3)产品业绩的稳定性需要贯穿牛熊周期,尤其是回撤情况。正常情况应控制在5%以内。

  (4)股票仓位的稳定性,需长期控制在一定范围内。底仓标的大部分为走势稳健、分红稳定的优质股。

  3、固收 + 策略的优势

  了解了概念和特点之后,那这种投资策略又有何优势呢?这里简单总结为以下几点:

  首先,相较于追求高收益的股票型基金,“固收 +”产品整体股票仓位一般不超过 30%,因此在控制回撤方面表现更优秀,注重给投资者带来更舒适的投资体验。

  其次,遵循股债配置理念,攻守兼备

  一般来说,股债之间的关系多表现为两种情况:一是股市债市同涨同跌,二是股债呈现跷跷板的关系。

  我们以沪深 300 指数和中证全债指数为例,自 2010 年以来,第一种股债同涨同跌的情况虽然有,但多数还是呈现出跷跷板的关系,也就是股债一涨一跌,尤其是 2015 年后这种关系更为明显。

  所以说,股债配置是很有必要的,有助于在中长期投资过程中分散市场风险。

  而“固收 +”正是通过这种资产搭配的方式综合股票和债券的优势与不足,一方面利用债券去构筑资产安全垫,追求相对稳健的投资收益;另一方面则利用股票去做增强、谋求更高的收益率。

  4、固收 + 产品可能会亏损

  但是,还是要提醒大家的一点是:投资不可避免会有一定的风险,“固收 +”产品虽然以追求稳定收益为主,但“+”的部分在一定程度上增厚投资收益的同时,也间接不可避免地放大了风险。

  这部分整体表现为债市或者股市出现大幅波动时,“固收 +”产品也就会出现阶段性调整,不排除会有亏损的可能。

  5、固收 + 产品的适用人群

  因此,对于想要投资“固收 +”产品的个人来说,还是建议评估好风险和收益,如果完全无法接受亏损,那是不建议投资这类产品的。

  为了便于大家了解,这里也将这类产品适用于哪些投资者做了一下总结:

  第一:适用于厌恶高风险,整体风险承受能力较低的投资者,但是也要注意上面说的,固收 + 产品风险相对较低,但并不是完全不会亏损。

  第二:基金投资时间偏向于中长期,不过分关注短期业绩表现。

  第三:注重资产配置的投资者,“固收+”投资策略本质上也是一种资产配置,因此如果倾向于资产配置,但又不知道如何选择的投资者,就可以考虑这种产品。

  第四,目前投资于一些货币型基金或者银行存款,但整体感觉收益太低,正在选择其他相对比较稳健替代产品的投资者。

 

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